ГлавнаяНовостиГазетаRSS

Информационно-аналитический портал «PR.kg»
16 сентября 2021, 23:58

← вчерасегодня ↓

интернет газета интим знакомств
911 (591)
№ 910 (910)
22 июля
909 (589)
908 (588)
907 (587)
906 (586)
905 (585)
904 (584)
903 (583)
902 (582)
Архив ↓
смотреть материалы номера:
Опубликовано в 07:58
Раздел: Политика

Шамиль АТАХАНОВ: «Инвесторы должны приходить не в кабинеты, а на биржу!»

Интервью с профессором Бишкекской финансово-экономической академии Шамилем АТАХАНОВЫМ.

– Шамиль Есенжанович, в каком состоянии находится наша фондовая биржа?

– Фондовая биржа является главным инструментом рыночных отношений, который невозможно чем-либо заменить в условиях рыночной экономики. Фондовые биржи работают двадцать четыре часа в сутки, и торги идут по всему миру каждую секунду. Например, заканчиваются торги в Нью-Йорке, но начинаются в Гонконге и так далее. То есть весь мир ежесекундно ведёт торговлю своими активами и капиталами. Это главный инструмент, определяющий цену, конкуренцию и способность той или иной компании существовать в рыночных отношениях в целом. В Кыргызстане были заложены рыночные отношения в 90-х годах, когда международная консалтинговая компания создала законодательство об акционерных обществах, о банкротстве и прочее, что является главными элементами для фондового рынка. Акционерные общества сами по себе являются носителями возможностей получения капитала от населения. Есть замечательный латиноамериканский экономист, который сказал, почему Латинская Америка не может подняться до современных рыночных отношений и стать прогрессивной. Ответ заключался в том, что они не могут реализовать рыночные отношения через фондовые рынки. Допустим, население в некоторых странах Латинской Америки имеет в сотни раз больше средств, чем самые крупные компании. Но реализовать эти средства они не могут, так как не создали рыночные отношения в виде фондового рынка. То есть население не может запустить свои гигантские капиталы для того, чтобы появился капитал в тех странах, которые стремятся развивать производство. То же самое касается и нашей страны. У населения сосредоточены на руках огромные деньги, которые появились в ходе развития рыночных отношений. Да, мы бедная страна, но наряду с этим способность участвовать в рыночных отношениях подняла многие инициативы сельских и городских предпринимателей, а частный бизнес стал основной ведущей силой. Таким образом, у населения появились деньги. Так называемый «тёмный рынок» скрывает реальные возможности нашего населения. При этом возможности можно увеличить, и они многократно возрастут. Деньги населения могут участвовать в доходах, и, самое главное, они начнут финансировать реальный бизнес экономики, который всегда нуждается в оборотных средствах. Все знают, что если нет оборотных средств, то нет и производства. Для производства требуются длинные деньги. Кредитные же средства в данном случае – элемент несостоятельный, так как они крайне дорогие и краткосрочные. Огромную роль для бизнеса играют ценные бумаги, которые также могут выступать капиталом в развитии бизнеса. Поэтому, если будет фондовый рынок, то он объединит возможности обмена активов на капитал, а капитал на активы. Активы – это производственные мощности, талант, способности.

Можно выставить их в виде ценных бумаг на рынок, а рынок оценивает, насколько ему это нравится. В результате на рынке приобретаются ваши возможности. И если они удачны, состоятельны, чистые с точки зрения финансовой состоятельности, то в итоге получаются дивиденды и развитие. Ни одна брендовая мировая компания не может развиваться без капитала, так как нуждается в средствах на приобретение современного оборудования, рекламу в ежедневно меняющихся условиях. Поэтому, чтобы выживать, нужен постоянно капитал, который можно достать из фондового рынка. Такая вот структура рыночных отношений.

– У нашего населения высокий уровень недоверия…

– Согласен. Во-первых, существует законодательство для развития акционерных обществ; есть законодательство по фондовой бирже; имеется законодательство и по эмиссии ценных бумаг. Теперь осталось убедить население в чистоте этого рынка, то есть чистоте фондовой биржи. Тогда население начнёт вкладываться в ценные бумаги, выпускаемые на фондовой бирже. Но данные ценные бумаги должны быть кристально чистыми. Тогда доверие население начнёт расти, а ценные бумаги продаваться. Это вопрос рекламы, убеждения и пропаганды этих рыночных отношений как носителя повышения благосостояния народа. Через реализацию ценных бумаг могут появиться средства для развития производства. 

– В каком состоянии находится наша фондовая биржа?

– Из двух тысяч зарегистрированных акционерных обществ – всего двадцать семь эмитентов. То есть это те компании, которые прошли листинг на фондовом рынке. Такое число крайне мизерное. Например, на монгольской фондовой бирже, которая в два раза меньше Кыргызстана по населению, количество эмитентов, прошедших листинг, составляет около четырёхсот. Представляете разницу! Сегодня капитализация монгольской фондовой биржи составляет более пятисот миллионов долларов! Отличие колоссальное! С другой стороны, монгольский пример очень увлекательный для нас. У нашего населения больше возможностей для капитализации отношений. Только трудовые мигранты перечисляют в Кыргызстан чуть ли не три миллиарда долларов. Сколько они могут направить средств для увеличения своих доходов и бизнеса, если фондовая биржа будет работать нормально? Я не сомневаюсь, что в нашем «тёмном секторе» экономики сосредоточено не менее пяти-шести миллиардов долларов. Приведу маленький пример. Сегодня у нас невозможно войти в международный финансовый рынок, наши бизнес-структуры не обладают международным финансовым рейтингом. Совсем недавно наша страна начала проявлять интерес к получению международных финансовых рейтингов. Это означает доверие международных финансовых институтов к займам, в которых нуждается республика для финансирования своих проектов. Так, если отсутствуют рейтинги международных финансовых агентств, то невозможно получить капитал для развития бизнеса. Замкнутый круг: где брать деньги для развития бизнеса? Мечта об эфемерных инвесторах сама по себе крайне ненадёжна. Самый главный инвестор может появиться только на фондовой бирже, когда он увидит предприятия, прошедшие листинг. То есть они должны пройти через международные финансовые институты, должны представлять интерес с точки зрения международных стандартов финансовой отчётности. В таком случае инвестор, минуя всяких посредников, купит долю в чистом предприятии и будет вкладывать в него средства по мере необходимости. Вот недавно Фонд госимущества заявил о намерении реализации через аукцион государственных предприятий. Например, существует ряд государственных пансионатов, таких как «Аврора», «Витязь», «Солнечный» и прочее. С каждым годом их капитализация падает, они всё время теряют свою привлекательность. А надо бы их объединить в единую группу, провести реструктуризацию и выставить их на фондовый рынок. Но они должны для этого пройти международный финансовый аудит, получить «чистое клеймо» для инвесторов. Любой инвестор хочет получить чистый продукт, и поэтому на таком продукте должно сиять «чистое клеймо». После реализации этих активов государство могло бы получить огромные дивиденды в казну, избавившись от неликвидных активов.

– Каким путём мы можем получить международные рейтинги от мировых агентств?

– Надо идти по пути монгольской фондовой биржи. Авторитет повышается от того, кто твой друг и как к нему относятся в окружающей среде. Монголия привлекла фондовую биржу Франкфурт-на-Майне, Лондонскую биржу, Нью-Йоркскую фондовую биржу. Это абсолютные авторитеты на фондовом рынке. Их рекомендации имеют абсолютное значение для инвесторов всего мира. Если наши государственные предприятия пройдут аудит и листинг через эти компании, то у них будет абсолютный авторитет. Инвесторы же без всякого убеждения приобретут на фондовом рынке данные активы. Кыргызстан получит огромные дивиденды. И таких активов в стране, которые на текущий момент просто не используются и не обработаны финансовым аудитом, много. Их все можно реализовать на фондовом рынке. Тот же самый «Мегаком» можно реализовать по такой же схеме, чтобы не чиновники получали оттуда финансовые доходы, а люди имели возможность приобрести акции. И сам «Мегаком» тогда станет современной компанией. Скажу, на международном рынке «Мегаком» никто не купит, так пусть народ участвует в доходах от предприятия. Государство от этого только получит от народа добавочную стоимость для его же развития. Например, в «Кумторе» десять процентов составляют акции пенсионных фондов Канады. Так, канадские пенсионеры получают дивиденды от кыргызского золота. А почему кыргызстанцы не могут получать дивиденды от акций, которые, допустим, разместит «Кыргызалтын»? Ведь в таком случае его деятельность даже станет более прозрачной и подконтрольной акционерам из числа населения. Если это природные ресурсы страны, то почему предприятие не может участвовать в открытом фондовом рынке? Инвесторы должны приходить не в кабинеты, а на биржу!

Беседовал Эрик ИСРАИЛОВ

22 июля 2021 г.
ВСЕ МАТЕРИАЛЫ НОМЕРА
eXTReMe Tracker
© Информационно-аналитический портал «PR.kg», 2021 г.
Редакция не несет ответственности за достоверность информации, опубликованной в рекламных объявлениях.
При полном или частичном использовании материалов сайта в сети Интернет и СМИ ссылка на сайт «www.pr.kg» обязательна.
По вопросам размещения рекламы и рекламного сотрудничество обращаться:
Телефоны редакции: (312) 34-34-11, 34-34-27
Администратор сайта: (312) 39-20-02
Факс: (312) 34-34-75
Электронная почта: or@pr.kg